Trading-Tagebuch

http://www.3dprinter.net/3d-printing-company-exone-comparatively-small-potentially-big-very-big

http://seekingalpha.com/article/1480051-exone-a-15-stock-on-sale-for-46

http://seekingalpha.com/article/1475331-why-we-re-boosting-payments-to-high-value-contributors

Twitter hat deshalb bereits im Januar das kanadische Start-Up Summify aufgekauft.
“Summify filtered a user`s activity streams, then used an algorithm to produce a daily email with links to the most-shared content in their social networks”.
Das Problem aus meiner Sicht: Der am meisten geteilte Content ist nur selten der für mich persönlich wichtigste Content.
Speziell im Finanzbereich gilt “Klasse vor Masse”. Daher ist hier das Kuratieren unter der Verwendung menschlicher Intelligenz die sinnvollere Alternative.
Das Information Overload-Problem existiert auch bei Facebook und wird sich durch die Social Sharing-Apps (wo User ihren Freunden mitteilen, welche Bücher sie gelesen, welche Produkte sie gekauft haben etc.) noch verstärken.
Eine Schwierigkeit ist in diesem Zusammenhang auch das Aufteilen von Freunden in einzelne “Gruppen” oder “Circles” (bei Google+). Das ist zwar sinnvoll, nimmt aber viel Zeit in Anspruch. Hier ein Artikel zu dieser Problematik: http://www.fastcompany.com/1767807/running-in-circles-on-google

Interessanter Gedanke ist, dass das Kuratieren eigentlich zu den Ursprüngen des Internet zurückgeht als Leute Blogs geschrieben haben, die manchmal nur aus einem halben Dutzend Links zu interessanten Postings, News-Artikeln oder Webseiten bestanden haben.
“Smart aggregation and curation that makes sense of the flood of social data we have all around us is the Holy Grail, and it’s also one of the few remaining justifications for traditional media, since journalists have been doing that kind of curation and filtering for decades.”
Das könnte auch der zentrale Gedanke dieses Blogs werden.

(Link zum Artikel aus dem einige Gedanken hier entnommen sind: http://gigaom.com/2012/01/20/twitter-acquisition-confirms-that-curation-is-the-future

Screening 15.11. bis 24.11.2011 Zusammenfassung der spannendsten Werte:

AETI Low Volume, aber Fortsetzung des erstaunlich konstanten Anstiegs; ganz oft Kerzen mit langem Doch, daher versuchen bei Intraday-Schwäche zum Zuge zu kommen, z.B. Limit 4,01 US-Dollar

VITC ! Spannende Neuemission; fundamental nicht wirklich überzeugend. Vertrieb von Vitamin- und Gesundheitsprodukten. Aktuell starke Branche, auch GNC läuft Recht gut. VSI ebenfalls aus diesem Sektor und ein relativ gutes IPO, VSI allerdings gerade recht weit vom 52-Wochen-Hoch entfernt.

GNC: einer der größten Vertreiber von Vitamin-/Gesundheitspillen etc. Konkurrent zu VSI, ebenfalls relativ neue Aktie. Solide Firma, aber vor kurzem Secondary Offering, relativ hohe Schulden, weil zuvor in den Händen von Private Equity-Firmen. Market Cap schon über 3 Mrd. $.  drängt sich nicht als Kauf auf!

SIMO

QCOR Konso innerhalb der Trading-Range zwischen 40 und 45

SPPI

HSTM: HSTM macht ne KE obwohl sie einen Haufen Cash und keine Schulden haben, mit einem Preis, der sogar leicht über dem letzten Kurs vor Bekanntgabe der KE liegt. Da könnte sich ein Wert wie Zooplus mal eine Scheibe abschneiden, die haben 23% unter Kurs platziert – das letzte mal auch schon

SIMO, HSTM und SPPI wurden auch im aktuellen Geldanlage-Report vom 19.11.2011 vorgestellt:
http://www.geldanlage-report.de/archiv/GAR-Update-191111.html

HITK

Neuemission:
INVN:

Small Caps:

PZZI:

CYAN

Oberflächlich betrachtet sieht alles aus wie die letzten Wochen: Der US-Markt kann sich für keine Richtung entscheiden. Die Handelsvolumina sind relativ niedrig. Doch unterhalb der Oberfläche, im Bereich der Trend-Aktien, tut sich Einiges. Es gibt immer mehr interessante Werte.

Kommen wir zunächst aber zum Depot: Grundsätzlich habe ich mich nach dem schwachen Handelsstart dazu entschieden, vorerst keine neuen Long-Positionen mehr aufzubauen. An der NASDAQ ist das Verhältnis von Aktien mit neuen 52-Wochen-Hochs zu solchen mit neuen 52-Wochen-Tiefs bei 29:126 inzwischen extrem negativ. Das ist keine gute Voraussetzung für das Eingehen neuer Long-Trades.

Kurz noch Grundsätzliches zum Depotmanagement:
- Beim Kauf einer Position investiere ich zunächst nur 5% des Depotkapitals, bei kleineren, illiquiden Werten sogar manchmal nur 2,5 Prozent.
- Ich setzte klassischerweise einen Anfangsstopp von 10 Prozent unter Einstand, so dass das Verlustrisiko pro Position zunächst nur bei 0,5 Prozent des Gesamtdepots liegt.
- Daraus folgt: Es erfolgt niemals ein Nachkauf, solange die Aktie sich im Minus befindet. „Schlechtem“ Geld wird kein „gutes“ Geld hinterher geworfen.
- Stattdessen kaufe ich bei Aktien, die schnell in die Pluszone laufen, aber durchaus aggressiv nach, um so die Gewichtung pro Position zu erhöhen. Nur so ist es möglich, letztlich außerordentlich hohe Gewinne mit Einzelwerten zu erzielen.
- Wird ein Nachkauf durchgeführt, so muss der Stopp auf Break Even nachgezogen werden. Das heißt: Die Komplettposition darf nicht mehr in die Verlustzone rutschen.

Weil einige Fragen bezüglich der richtigen Brokerwahl aufgekommen sind: Ich bin bei Interactive Brokers (www.interactivebrokers.com). Dieser Broker ist konkurrenzlos günstig und bietet eine tolle Handelsplattform. Alles andere ist für mich zweite oder dritte Wahl. Speziell die herkömmlichen deutschen Broker wie comdirect, Consors, ING-Diba, Direktanlagebank, Flatex etc. sind nicht für das US-Trading geeignet, weil die Gebühren zu hoch und die Handelsplattform zu schlecht bzw. kostenpflichtig ist.

Kommen wir nun aber zum aktuellen Geschehen:

Die Top-Positionen sind nach wie vor LGL Group (LGL), die gestern 5% korrigiert haben und Vocaltec (CALL). Vocaltec läuft unbeeindruckt vom Gesamtmarkt weiter nach oben und ist ein Nachkaufkandidat:

Wegen des schwachen Gesamtmarkts habe ich aber zunächst darauf verzichtet. Zudem befindet sich die Aktie nun bereits rund 25 Prozent oberhalb des Ausbruchsniveaus. Hier wird ein Nachkauf damit zu riskant. Ich warte zunächst eine Konsolidierung ab.

Erfolgreich war bisher auch der Kauf von Qlik Technologies (QLIK), die ich vorgestern quasi noch kurz vor Toresschluss erworben hatte. Nach guten Quartalszahlen läuft die Aktie weiter nach oben.

Ausgestoppt worden ist bisher mit Fabrinet (FN) nur ein Wert. Bezeichnenderweise ist das die Aktie, wo ich nach dem Gap-Up vom Donnerstag in fallende Kurse hinein eine erste Position aufgebaut habe, was nicht der Trading-Strategie entspricht.

Die Aktie wurde wegen des automatischen Stopps bei -10 Prozent gleich zur Eröffnung verkauft. Im Anschluss kam es zu weiteren deutlichen Kursverlusten.

Getrennt habe ich mich auch von meiner kleinen Zockerposition bei Liquidmetal (LQMT). Der Apple-Hype scheint zunächst aus der Aktie zu weichen. Das Handelsvolumen geht deutlich zurück. Es droht der Rückfall auf neue lokale Tiefs. Das Chance-Risiko-Verhältnis gefällt mir damit nicht mehr so gut. Hauptgrund für den Verkauf: Die 10 Prozent-Verlusttoleranz war unterschritten:

Gut läuft auch die Short-Position bei MakeMyTrip.com. Das überbewertete Indien-IPO hat nun vom Hoch bei 36 USD bereits bis auf 28 USD korrigiert:

Wichtig: Bei MakeMyTrip handelt es sich um ein Unternehmen mit einer Erfolgsgeschichte. Hier ein Auszug aus dem aktuellen Geldanlage-Report, den Sie in Kürze unter www.geldanlage-report.de/archiv kostenlos abrufen können:
„Auslöser des Spektakels war der indische Reisevermittler MakeMyTrip.com. Die Aktie kam am 12.August zu 14 US-Dollar an den Markt. Der erste Kurs lag dann bereits bei 22 US-Dollar, also 57 Prozent höher. Im Tagesverlauf erreichte die Aktie dann ein Hoch von 26,70 US-Dollar.
Der Höhenflug führte die Aktie bis auf 36 US-Dollar, ehe ab Mitte dieser Woche Gewinnmitnahmen einsetzten.
Die Story hinter MakeMyTrip.com ist höchst interessant. Das Unternehmen startete im Jahr 2000 als der Internet-Hype an den Börsen seinen Zenit bereits erreicht hatte. Die Idee war genauso simpel wie gut: Die Seite organisierte Nach-Hause-Trips für in die USA ausgewanderte indische Führungskräfte. Seither hat sich MakeMyTrip zum größten Internet-Reisebüro Indiens gemausert.
Die Superlative beim Start der Aktie:

MakeMyTrip schaffte mit einem Plus von 89 Prozent die höchste Kurssteigerung einer Neuemission am ersten Handelstag seit dem Jahr 2007. Im September 2007 hatte der Gesundheitsdienstleister Athenahealth ein Plus von 97 Prozent erreicht.

Der anschließende Kursanstieg bis auf 36 US-Dollar entspricht einer Kurssteigerung von 157 Prozent innerhalb der ersten beiden Handelswochen der Aktie.

MakeMyTrip war das erste indische Unternehmen seit Juli 2006, das den Sprung an den US-Aktienmarkt gewagt hat. Zuletzt war WNS Holding, ein typisches indisches Geschäftsprozess-Outsourcing-Unternehmen an der New York Stock Exchange an den Start gegangen. Seit 1999 war MakeMyTrip erst das dritte indische Unternehmen überhaupt, das ein IPO in den USA durchführte.

Diese geringe Auswahl an indischen Aktien war möglicherweise auch ein Grund dafür, warum sich die Anleger so auf das Papier stürzten…“

Im Geldanlage-Report gibt es eine ausführliche Analyse zu der Aktie.
Tradingtechnisch heißt das: Bei diesem Short gilt es in fallende Kurse hinein, Gewinne zu realisieren, weil die Aktie auf Grund der vorhandenen fundamentalen Qualität sicher nicht „ins Bodenlose“ fallen wird. Damit wird das Chance-Risiko-Verhältnis für den Short immer schlechter je weiter die Aktie fällt.

Nun aber zu den versprochenen neuen US-Werten:

Den Vogel abgeschossen hat wieder einmal die Cloud Computing-Aktie Salesforce.com (CRM). Nach herausragenden Quartalsergebnissen und einer Prognoseanhebung brach die Aktie dynamisch auf neue Hochs aus:

Ich habe auf Grund der hohen Bewertung und der Schwere der Aktie (Marktkapitalisierung bereits 14,5 Milliarden USD) vor einem Kauf zurückgeschreckt. Stattdessen habe ich bei Akamai (AKAM) zugeschlagen, die in „Sympathie“ mit CRM mit gestiegen sind. AKAM ist ebenfalls im Bereich Cloud Computing aktiv:
Akamai(R) provides market-leading, cloud-based services for optimizing Web and mobile content and applications, online HD video, and secure e-commerce.

Als zweiten neuen Wert habe ich – quasi als Ersatz für LQMT – einen anderen explosiven kleinen Wert gekauft: Energy Focus (EFOI). Die Aktie wird aktuell von dem Börsenbrief Green Chip Stocks als neue LED-Beleuchtungs-Wunderaktie gepusht. Hier der Link zur Werbemail, in der der Name der Aktie natürlich nicht genannt wird: http://www.angelnexus.com/o/web/22931
Ich habe aber herausgefunden, dass es sich um EFOI handelt. Fundamental bin ich alles andere als überzeugt von dem Papier, aber der Push-Faktor könnte die Aktie noch weiter nach oben treiben. Ich habe gestern bei 2,29 USD eine erste Position aufgebaut:

So, das soll für heute genügen.

Euch ein schönes Wochenende. Ich hoffe, ich komme morgen nochmals zum Recherchieren nach neuen US-Werten. Ich bin übrigens immer dankbar für Kommentare, Kritik, Anregungen etc.

Viele Grüße
Armin

Schwache Konjunkturindikatoren setzen dem Markt heute bei erneut selbst für Sommerverhältnisse unterdurchschnittlichem Handelsvolumen stark zu.
Meine Depotwerte schlugen sich vor diesem Hintergrund ganz ordentlich.
Top-Performer sind LGL Group (LGL) und Vocaltec (CALL):

Trotzdem habe ich heute den Depotaufbau fortgesetzt und folgende Transaktionen vorgenommen.

Kauf China New Borun (BORN)

BORN ist ein chinesischer Produzent von Alkohol auf Mais-Basis. Mit einer Umsatzsteigerung von 155 Prozent auf 63,7 Millionen Euro und einer Gewinnsteigerung je Aktie um 135 Prozent auf 0,46 USD im zweiten Quartal meldete das Unternehmen überragende Zahlen und ist zudem deutlich unterbewertet.
Das allein wäre noch kein Kaufgrund, denn nach den schlechten Erfahrungen der US-Anleger mit massiver Dilution durch exzessiver Ausgabe von Aktien für Mitarbeiteroptionen, zu teuren Übernahmen und Kapitalerhöhungen zu niedrigen Preisen gibt es viele sehr günstige China-Aktien, die trotzdem (derzeit) keiner mehr haben will.
Der Grund, warum ich BORN trotzdem gekauft habe, ist der enorme Run bei Neuemissionen, von dem ich auch gestern schon berichtet habe. BORN wurde nach den Zahlen neu entdeckt und marschiert nun von Hoch zu Hoch. Daher habe ich die Aktie heute nach Überwinden des gestrigen Tageshochs, das zugleich das Allzeit-Hoch war, bei 9,56 USD gekauft.

Nicht gut gelaufen ist Fabrinet (FN), ein weiterer neuer Chinawert. FN ist ein Auftragsproduzent für elektro-mechanische und elektronische Komponenten und agiert im Auftrag anderer Markenhersteller. Die Aktie eröffnete nach glänzenden Quartalszahlen mit einem Gap-Up und wurde dann im Handelsverlauf abverkauft. Ich habe bei 17,01 USD und bei 16,54 USD gekauft, also in die Korrektur hinein, was sich im Nachhinein als Fehler erwiesen hat und auch nicht ganz “regelkonform” war. Die Aktie befindet sich nun bereits sehr nah an meiner maximalen Verlusttoleranz pro Wert.

Eine kleine Position habe ich zudem bei Hackett Group (HCKT) erworben. Die Aktie gefällt mir fundamental mit hohen Steigerungsraten bei Umsatz und Gewinn, ansprechenden Margen, Schuldenfreiheit und geringer Dilution ausgezeichnet. Nach dem starken Anstieg von gestern hat HCKT heute bei relativ niedrigem Volumen stark korrigiert und fiel dabei auf die alten Hochs von Mitte Mai zurück. In diesem Bereich habe ich bei 3,79 US-Dollar zugeschlagen, wegen des schwachen Marktumfelds allerdings zunächst nur mit der halben Positionsgröße.

Kurz vor Handelsschluss bin ich dann noch auf einen weitere Neuemission gestoßen, Qlik Technologies (QLIK). Der Hesteller von Business Intelligence Software hatte heute vor Börsenbeginn sehr gute Quartalszahlen gemeldet und die Aktie lief im Handelsverlauf trotz des immer schwächer werdenden Marktes unbeeindrucht nach oben und schloss so hoch wie nie zuvor. Diese Stärke ist ein bullisches Signal, weswegen ich mir noch ein paar Stücke zu 15,58 USD gesichert habe.

Als kleinen Hedge gegen eine Fortsetzung der Korrektur am Gesamtmarkt habe ich beim indischen Reisevermittler MakeMyTrip (MMYT) eine Shortposition aufgebaut. Das Papier ist fundamental mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 10 bei nur relativ moderater Umsatzsteigerung von etwas über 20 Prozent im letzten Quartal und operativen Verlusten heillos überbewertet. Die Aktie bildete gestern einen Doji aus, der als potenzielles Trendwendesignal interpretiert werden kann. Heute folgte dann ein Gap-Down zur Eröffnung, worauf ich bei 31,55 USD geshortet habe.
Die Aktie wurde erst am 12.August emittiert, bei 14 USD. Dort liegt meiner Ansicht nach auch in etwa der faire Wert des Papiers:

Schließlich habe ich mir auch noch einen kleinen Zock gegönnt, nämlich bei Liquidmetal Technologies (LQMT). Die Aktie war der Highflyer schlechthin in der letzten Woche nachdem bekannt wurde, dass sich kein geringerer als Apple (AAPL) für die flüssige Metalllegierungen die exklusiven Lizenzrechte gesichert hat. Es wird spekuliert, dass Apple das extrem bruchfeste und pflegeleichte Material als Gehäuse für das iPhone 5 verwenden könnte.
Noch ist unklar wie die Verträge im Detail ausgestaltet wurden, die Aktie notiert am unregulierten Pink Sheets Markt und die verwässernde Kapitalerhöhung fand bei 0,25 USD, also weit unterhalb des aktuellen Kurses statt. Trotzdem hab ich mir nach der Korrektur nun bei 0,68 USD ein paar Stücke genehmigt – just for fun.

So, das wars für heute. Eine geruhsame Nacht euch allen – wobei: meine Frau hat gerade noch mit dem Muffins-Backen angefangen nachts um zwölf. Eventuell werde ich ihr vom Sofa aus noch etwas Gesellschaft leisten.

Gute Trades
Armin

Ähnliches Bild wie gestern am US-Markt: Deutliche Kursgewinne im Handelsverlauf, aber am Ende ging den großen Indizes die Puste aus.
Unter dem Strich blieben kaum noch Tagesgewinne übrig. Die NASDAQ schloss noch leicht im Plus, der Dow rutschte sogar ins Minus.

Dennoch gab es interessante Entwicklungen bei Einzelwerten. Gefragt sind vor allem IPOs.
Allen voran der indische Online-Reisevermittler MakeMyTrip (MMYT), der seinen sensationellen Höhenflug zunächst auch heute fortsetzte. Der IPO-Preis lag vor 5 Tagen bei 14 USD. Heute notierte die Aktie in der Spitze bei 36 USD, bevor deutliche Gewinnmitnahmen einsetzten.
Ich hatte hier zu früh geshortet und musste mit Verlust eindecken.

Trotzdem ist die Stärke der Neuemissionen am US-Markt auffällig. Neben MMYT schaffte heute mit Vishay Precision Group (VPG) ein weiterer Neuling den Ausbruch:

Der Ausbruch verlief geradezu mustergültig. Nach dem ersten Breakout am 3.August in Folge sehr guter Quartalszahlen konsolidierte die Aktie in einer engen Trading-Range und schaffte heute unter erhöhtem Volumen neue Hochs.
Ich habe das Papier über den IB-Screener erst im Handelsverlauf entdeckt und bin dann zu 15,82 USD long gegangen. Der Anfangsstopp ist wie immer 10 Prozent tiefer.

Eine ebenfalls starke Performance unmittelbar nach dem IPO zeigen die Chinesen China Kanghui (KH). Das Unternehmen produziert orthopädische Implantate. Die Aktie könnte im Zuge der IPO-Euphorie ebenfalls weiter nach oben laufen. Ich habe zu 13,23 USD gekauft:

Weitere Neuerwerbungen von heute sind:

NN Inc. (NNBR), ein Metallteile-, Platik- und Gummihersteller, ein stark zyklisches Unternehmen.

Nach langer und tiefer Konsolidierung seit Mai schaffte die Aktie gestern und deutlich erhöhtem Handelsvolumen den Ausbruch. Heute kam es zu Gewinnmitnahmen, die ziemlich exakt am alten Hoch endeten. Dies und das starke Volumen waren neben den sehr guten Quartalszahlen vom vergangenen Mittwoch ausschlaggebend für meinen Kauf bei 7,66 USD.

Im Rohstoffsektor gab es einen schönen Ausbruch bei erhöhtem Volumen von Fronteer Gold (FRG). Nach erfolgreichen Bohrergebnissen sprang die Aktie heute deutlich an und knackte bei erhöhtem Volumen das Hoch aus dem Juni:

Bei Maidenform Brands (MFB) gefällt mir der Chart ebenfalls hervorragend. Dazu stimmen die Fundamentaldaten nach den sehr guten Quartalsergebnissen. Der Widerstand bei 26 USD wurde im dritten Versuch geknackt. Umso signifikanter dürfte der Ausbruch sein: Ich habe bei 26,89 USD gekauft:

Schließlich habe ich heute noch bei einem Exoten zugeschlagen: Adams Golf (ADGF). Der Schlägerausrüster von Bernhard Langer und Tiger Woods gehört mit einem 2010e-KGV von rund 5 zu den günstigsten Aktien am US-Markt und schaffte heute ebenfalls den Ausbruch auf ein neues Hoch. Die Aktie weist heute ein deutlich erhöhtes Volumen auf, wird aber an manchen Tagen kaum gehandelt. Daher ist hier ein erhöhtes Risiko vorhanden. Bei 5,08 USD habe ich hier einen relativ schlechten Einstiegskurs.

Die bisherigen Positionen sind:

CAP Kauf bei 15,10 USD
NANO Kauf bei 13,64 USD
TPCG Kauf bei 19.06 USD
RDCM Kauf bei 7,35 USD
LGL Kauf bei 15,28 USD

Vor allem LGL Group (LGL) entwickelt sich bisher hervorragend. Die Aktie schloss heute bei 17,50 USD:

So, das wars für heute.

Eine geruhsame Nacht bzw. einen guten Start in den Donnerstag wünscht

Armin Brack